bet365 足球比分直播 万狗推荐码 外围365软件 大陆bet365网址 狗万体育怎么样 bet356娱乐场官网9999 狗万中文版 bet365娱乐场官网 msports万博app e彩cc国际网投平台合规 365体育投注官网首页 365面对面棋牌游戏官网 玩手机版365棋牌的技巧 bet365娱乐在线娱乐 bet365网上娱乐平台 狗万 2.0 狗万取款失败 365体育输了好惨 365体育投注net 万博体育APP2.0安卓 万博的app一到晚上卡死 365bet客户端打不开 365外围正规网址 狗万赢钱(很多) 365bet官网靠谱么 狗万提现需要多久 bet36备用网 bet36网址导航 狗万ios下载 诺亚体育开元棋牌 bet365玩球 365棋牌游戏上分违法嘛 365棋牌老虎机破解 开元棋牌真坑 356bet在线娱乐 365体育网址大全 万博提现app不能登录了 best365赞助 狗万 提现简易 cc国际彩票信誉怎么样 狗万 提现保障 bet36是不是黑 365bet在线网址 狗万 跑路 开元棋牌下载安装 365棋牌街机版 365外围官网怎么进 狗万黑网 365体育官方资料图库站 365棋牌是什么意思

2019-08-25 20:17 来源:糗事百科

  

  煎饼馃子分会会长宋冠鸣对北京青年报记者表示,他们将制定团体标准,让更多的从业者有标可依,按标作业。当时还有不少合资的店铺,采取姓名合成的方法,如“老正兴菜馆”的“正兴”二字,乃是从初创时的两位主人祝正本和蔡仁兴的名字中各抽一字组成的;另一种是用含义的办法使大家都满意,如“老介福绸缎局”,初创时在九江路,为两个福建人所开办,店名则巧妙地取为“介福”二字。

塔斯社文章称,得益于此次机构改革,中国国家治理体系将更加灵活和高效。有人说,在他身上,几乎能找到所有用来赞美男性的形容词,他也因此俘获了一批忠实拥趸。

  我想报考什么学校?这些学校的要求是什么?所以,在这三个月里,学生要根据自己申请的专业方向,粗略的选出学校的名单,并且了解目标学校及专业的要求。他于1927年8月加入中国共产党,1928年8月参加中国工农红军,从此戎马生涯29年。

  现在青春是用来拼搏的,将来青春是用来回忆的,幸福是奋斗出来的。“近年来,中国的发展为世界树立了榜样,我相信新时代中国经济社会将更加繁荣,国家治理将更加成功。

但在实践中,经常发生销售方要求消费者主动联系软件开发者的情况。

  如此思维错判,显示报考者对全面从严治党缺乏深刻的认识。

  (作者李伏安,渤海银行股份有限公司董事长。”这是在进京参加全国两会的路上,回天胶业集团董事长章锋代表告诉记者的喜讯:“与海外高手同台竞技并不容易,但就是在这一过程中我们实现了进步与成长。

  针对行业现状,宋冠鸣表示,市面上不少加了火腿、辽参等五花八门配料的煎饼馃子并不正宗,天津本地人基本上都不会买。

  ”《世界报》网站报道指出,中国正进入“决胜全面建成小康社会、开启全面建设社会主义现代化国家新征程、实现中华民族伟大复兴的中国梦”的新时代,需要适度改革机构设置,优化职能配置。同样,在中船防务中,中船集团的股权也由%下降至%,9名投资者持有%股份。

  免税店方面则要求最低下调%,双方各执一词,互不相让。

  责编:王亚男

  冷门岗位多集中在乡镇基层或因限制较多。上级在生活上要按有关规定照顾他,他一一拒绝。

  

  

 
责编:
新闻热线:0527-84389593
首页 > 房产 > 市场分析 > 正文
控制货币扩张才能有效遏制房价

143169748

中国社会科学院金融所 尹中立

4月11日,扬州出台了控制房价上涨的一系列政策,这说明不仅一线城市和部分二线城市的楼市调控在不断加码,而且有些三线城市也加入到楼市调控的行列。

纵观这些控制楼市价格上涨的措施,主要是限购、限贷,这些以抑制需求为主的措施对控制楼市价格上涨虽然起到了一定效果,表现为交易量的萎缩,但必须承认当前的房价并没有得到有效控制。

笔者认为,导致此轮房价大幅度上涨的主要原因是货币扩张速度太快,控制房价必须从收缩货币入手,否则,其他措施只能是扬汤止沸。

货币增长速度对房价的影响。通过观察房价与货币供应量之间的关系发现,2013年之前广义货币供应量增长速度M2和房价走势呈现高度正相关关系,但是2013年之后,它们的相关性减弱。以M2来解释最近2年的房价上涨似乎难以成立。因为2013年之后M2不断创新低,2016年M2增长速度是11%左右,处在历史上低位(最近20年里M2的平均增长速度在17%左右)。

如果把银行体系之外的所谓“影子银行”纳入我们的分析视野,则上述困惑就迎刃而解。2011年之后,尤其是2013年之后,中国的银行体系之外,又创造了一个庞大的金融体系,它们由银行理财、信托、券商资管、保险等等组成,从资金来源看,都是由银行衍生出来的。商业银行之所以在体外培养出了一个庞大的“影子银行”,一方面是为了节约资本,根据巴塞尔协议的要求,银行的资本扩张必须与资产扩张同步,否则就不符合监管的条件。以代客理财的名义行信贷扩张之实,就可以节约大量资本。另外一方面,在商业银行表外进行扩张可以规避中央银行的信贷规模约束。

根据中国社科院金融研究所的最新统计数据,截至2016年底,我国的“影子银行”总规模已经超过100万亿元。银行理财产品的规模从2010年的3亿元上涨到去年底的30多万亿元,保险资产从2010年的5万亿元上涨到去年底的15万亿元,信托业的规模从2010年的3万亿元膨胀到去年底的20多万亿元。

影子银行体系的扩张导致了广义货币供应量已经不能够准确地反映出整个社会的货币信贷的扩张情况,我们把银行的总资产加上所有的影子银行的规模来替代全国的货币总量M,就可以更准确反映全国的信贷与货币总量情况。

从我们整理的数据看,2010年至2014年M的平均增长速度约20%,但从2015年开始出现加速趋势,2015年M的增速为22.68%,2016年达到了23.48%,该数据比2016年的广义货币供应量增长速度M2高出了一倍还多。

我们可以进一步计算一下所谓超发的货币的扩张速度,我们以M-GDP作为超发的货币增长速度。大致计算出2010年超发的货币增长速度为10个点,2016年超发货币增长速度为16.78%。可以看到这个数字在2015年开始快速上升,与我们观察到的2015年到2016年房价上升趋势基本一致。

2005年银监会颁布了《商业银行理财产品暂行管理办法》,该文件用制度的形式让银行在自己的资产负债表之外可以搞出一个所谓的理财市场。我们的初衷是为了推动和促进利率的市场化改革进程,但没想到在客观效果上影子银行急剧膨胀。

货币的扩张不仅与“影子银行”体系的扩张有关,同财政扩张同样关系密切。2012年之前地方政府的债券数量几乎为零,因为中国的《预算法》明确规定,地方政府没有举债的权力。但是众所周知的原因,在2009年4万亿元投资之后,各个地方政府铺的摊子越来越大,再加上2010年到2012年信贷稍稍有所收缩,刺激了地方政府利用融资平台大量地增加债务,债务数量不断增加。从2015年开始,中央政府明确规定地方政府可以把自己的债务置换成合法的债券,地方政府的债务置换对宏观经济的冲击力不容小视,2016年政府债务置换的规模是6万亿元。因为地方政府在2015年以前的负债是在不合法的情况下偷偷进行的,有人把这种行为形象地比喻为“私生子”,现在明确规定这些债务可以进行债券置换,意味着“私生子”可以上户口了。

地方政府债务置换的过程,其实是财政急剧扩张的过程,也是货币创造的过程,因为此举鼓励了一些地方政府以更大的勇气,更快的速度去举债。如果没有这样一个债务合法置换的过程,商业银行也要考虑地方政府债务的偿还能力,不敢再给他借贷。

从上述货币与财政的分析可以看出,导致2015年至2016年的房价飙升的源头主要是货币。货币之水从两个途径流进市场:一个是银行及影子银行的信用创造,二是积极的财政政策,最给力的是地方政府的债务置换。

简单来说,这一轮房价的上涨,其实就是彻头彻尾的货币现象,什么时候结束?就看创造货币之水的这两个“水龙头”什么时候关上或减小放水的速度。作为政策建议,笔者以为:(1)除了商业银行对购房者严格实行“限购限贷”政策之外,有关部门应该对“影子银行”的行为进行有效约束,目前由人民银行牵头实施的宏观审慎管理措施就是很好的措施,希望此举能够真正落实。银监会近日一次性开出了二十多张罚单,开始对商业银行及非银行金融机构的行为进行规范和整顿,这说明决策层已经意识到影子银行体系的风险。(2)积极财政政策的力度可以加大,但必须在合理的框架下运行,地方政府的债务置换应该缓行。

  文章来源: 腾讯房产     责任编辑:李慧  复制网址 打印 收藏   
相关新闻
微博达人
版权声明
      宿迁报业传媒集团旗下媒体宿迁日报、宿迁晚报、 宿迁网所发表之文章与图片,受《中华人民共和国著作权法》的保护,未经书面许可不得转载。 部分网站的侵权行为,如擅自转载、更改消息来源以及抄袭等,宿迁报业传媒集团及其旗下媒体已经委托有关部门收集相关证据。 本站部分资源来自网络,如有侵犯您的版权及其他权益,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除!
民生新闻
拉呱社区
精彩视频
宿迁要闻
新闻排行
热帖推荐
图片新闻
宿迁开放大学招生办公室
宿迁报业传媒集团简介 | 关于宿迁网 | 报纸广告服务 | 网络广告服务 | 联系方式 | 版权声明
苏B2-20090138 苏新网备2006023 苏ICP备10105892号-1 版权为 宿迁网 www.sq1996.com 所有 未经同意不得复制或镜像
宿迁网 2001-2012 联系方式:0527-84389590
主管:宿迁市委宣传部 主办:宿迁日报社
法律顾问:江苏钟山明镜律师事务所宿迁分所 胡剑桥 电话:15151138888
365体育投注体育足球赌博 bt365如何提款 356bet怎么进不去 365棋牌.apk.1.1收分 356bet体育官网网址 日博365体育投注 beat365官网ios 365bet官网平台返利 正版365棋牌游戏下载 365bet怎么转换中文 狗万足彩是外围吗 bt365下载 真人真钱开元棋牌 bet365虚拟足球 bte365邮箱验证不了
356bet平台存款 开元棋牌注单号 mobile bte365 狗万app登不上 365体育投注可信吗 365bet官网怎么上 365外围网上不去 365bet官网怎么翻墙 365网络体育投注平台 狗万垃圾平台 狗万用户被锁定 狗万意甲 356bet到账快么 赌钱棋牌游戏365 狗万的托 356bet官方吧 365体育投注官网手机 赌球外围365 356bet确认网址打不开 万博博彩 app万博 app 356bet游戏网站
日博什么意思 best365娱乐 狗万 首页 365b体育在线投注 网上365外围 356bet足球开户 cc国际手机会员登录 外围菠菜365 365bet官网网址 bet356找回密码 狗万从哪下 365bet官网电脑客户端 365bet最新备用网址 365手机体育投注 新万博manbetx下载app 365棋牌合作 bet365 提现多久到账 狗万代理如何引流 365bet官网首业 365bet官网注册指南 bet365手机投注app
早餐加盟项目 港式早餐加盟 特色早点加盟店 传统早餐店加盟 早点工程加盟
早餐 加盟 小吃早点加盟 春光早餐工程加盟 早点快餐加盟店 北京早点加盟
早餐加盟排行榜 北京早点小吃培训加盟 早点快餐店加盟 网吧加盟 四川早点加盟
早餐培训加盟 早餐加盟开店 春光早点工程加盟 早餐餐饮加盟 包子早点加盟